两融检查首日调查 券商称例行检查被过分解

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  证监会在上周五表示将启动第四季度现场检查工作,对部分证券公司的融资类业务进行检查。一石激起千层浪,在当前两融业务推动了“疯牛”行情的情况下,此次检查被市场解读为针对目前两融业务特意展开的专项检查,因而备受关注。不过,多位券商人士强调这只是常规检查,其原因被市场过分解读。

  昨日(12月15日),中信证券、平安证券、国泰君安等券商已正式迎来检查,而还有部分券商或将于下周入驻开始检查。有报道称,此次融资融券业务检查将涉及40家券商。

  “已经入驻了,今天我们的主要工作就是根据监管检查要求提供所有材料。检查的重点主要有两块,一是两融业务的开展情况,二是检查在两融工作开展过程中,具体操作是否与业务细则有相违背或不匹配的地方。”深圳一家大型券商相关人士向记者透露。

  “两融业务每年都会有检查,检查的重点都是合规性、风控方面,还有业务开展情况是否符合监管细则要求等。”上述券商两融相关人士估计,此次检查重点或也将集中于此。

  值得注意的是,股票期权业务准备情况也在此次检查之列。此前12月5日,中国证监会就《股票期权交易试点管理办法(征求意见稿)》、《证券期货经营机构参与股票期权交易试点指引》向社会公开征求意见,股票期权交易试点启动在即。

  事实上,监管层对券商融资业务检查每年都会有,但此次检查尤为引发市场关注。这与其杠杆作用引发的牛市行情不无关系。

  截至12月12日,沪深两市融资融券余额达9434亿元,融资融券余额不断创新高。而两融的杠杆作用一定程度上撬起了此轮的牛市行情。华泰证券测算显示,由两融余额推算这波行情的增量资金达2.5万亿。

  两融业务推动了“疯牛”行情,但其杠杆背后隐藏的巨大风险也不容小觑。为了防止“爆仓”风险,此前已有部分券商陆续提高融资保证金比例、调整抵押折算率等防止风险。因此此次证监会例行检查被认为是对两融业务的专项监管,被市场看作利空。

  但记者采访的多位券商人士均向记者表示,此次检查为例行检查。“只是常规检查,年初就已经布置任务了。差不多一周就可以检查结束。”上海一家大型券商信用交易部负责人表示。

  “个人觉得一方面是常规检查,另一方面也是提前风险把控。因为现在舆论更多的注意点放在本次牛市是因为大量的融资盘,证监会可能也是末雨绸缪。”华中一家券商两融人士向记者表示。

  事实上,监管层对于两融的态度已经成为影响大盘走势的重要因素,上周以来,伴随监管层两融业务窗口指导、融资融券业务专项检查的传闻出炉,沪指震荡频繁,券商股更经历大幅调整。

  对此,证监会在上周五表态称,今年以来,证券公司融资融券、股票质押回购交易、约定购回式证券交易等融资类业务快速发展,规模较大。为促进证券公司融资类业务规范有序发展,按照今年证券公司现场检查工作的统一安排,证监会将启动第四季度现场检查工作,对部分证券公司的融资类业务进行检查。

  与检查相呼应的是,两融数据也呈现急剧回落。业内人士对此分析认为,证监会对证券公司两融、股票融资业务的现场检查,可能抑制这些业务的非规范增长。不过,昨日券商股尾盘再度飙涨,板块整体飙红。万联证券研究所所长傅子恒认为,冲击力是短暂的,两融业务的检查不会对券商股股价造成方向性冲击。

  事实上,对此轮由融资撬动起来的牛市行情,市场上尤为担心背后风险。相比之下,券商人士相对乐观。“其实目前市场还是相对健康,资金面也相对宽松,一切都在合理范围内健康发展。”上海一家券商两融业务负责人表示。“我认为大多数券商并不会违规,提高杠杆可以通过伞形信托、收益互换等其他融资方式,这次检查只是例行的融资检查而已。”一家上市券商的两融人士表示。

    市场上对于证监会对两融的态度十分敏感,所以两融检查的消息使得股市有所震荡。不过,多数券商人士认为此次两融检查只是例行检查,不会对券商股股价造成方向性的冲击。

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