珠海港再融资规模逾3000亿 是IPO融资的近三倍

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亚马逊发债融资30亿美元的原因分析

美国《华尔街日报》报道,亚马逊正在积极融资,融资规模达到30亿美元,融资方式是发行债券。

  (2012年11月)11月21日晚间,珠海港发布公告称,公司的配股申请获证监会通过。记者了解到,今年以来,上市公司采用配股、增发等方式实施再融资,募集资金规模已接近IPO规模的三倍。分析师建议投资者当前参与配股和(非定向)增发时,宜谨慎选择。

  8亿多投向三项目

  根据珠海港此前发布的公告,公司拟采用每10股配3股的比例向全体股东配股,共计可配售约1.03亿股,募集资金8.36亿元,公司拟将募集资金投向三个项目其中,4.73亿元用于收购云浮新港港务有限公司71.63%的股权以及转让方对云浮新港3.52亿元的债权,2.75亿元用于收购珠海港通投资发展有限公司100%的股权,0.88亿元用于增资珠海富华风能开发有限公司。

  公司大股东珠海港控股集团有限公司、股东珠海市纺织工业集团公司、珠海市冠华轻纺有限公司承诺,若公司实施本次配股方案,将按照持股比例以现金方式认购配股。

  投资者应谨慎参与

  珠海港后市有无机会?中小投资者是否应该参与配股或增发?记者就此采访了华融证券投资顾问伍渝和华西证券投资顾问朱妮两位人士。

  伍渝表示,距珠海港配股方案正式施行还有一段时间,具体情况要视届时公司的股价而定。不过,从2010-2011年期间的情况来看,再融资的上市公司后续表现均比较惨淡,“统计数据显示,在沪综指2600点之上进行再融资的股票,股价基本上都跌破了再融资时的价格。”

  朱妮认为,除非公司再融资投向的项目非常好,或者再融资的股票价格非常低,否则很难获得机构投资者的认可,“但如果是这种情况,公司一般会采取非公开方式(即定向增发)再融资,所以,留给股民的机会其实并不多。”

  再融资规模远超IPO

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  今年市况不佳,新股发行(IPO)有所减少,不过记者发现,再融资的募集金额已远远超过了新股发行的募集金额。

  公开数据显示,今年以来,共有117家上市公司通过增发实施了再融资,募集了2905.10亿元,同时,还有6家上市公司完成了配股,募集资金111.97亿元。而今年两市一共有144家公司进行新股发行,实际合计募集资金为993.62亿元。相比之下,今年新股发行的募集金额仅为全部再融资总额的30%多。

  “由于今年的宏观经济形势不甚理想,上市公司经营压力普遍较大,业绩下滑明显,在这种背景下,上市公司对再融资的需求有上升的趋势。”伍渝说。

  朱妮进一步指出,相对于债券和银行贷款等融资方式,只有股市的融资成本相对最低,利息都不用付。此外,到银行贷款还要考察项目的投向,但是在股市进行融资,中小投资者基本上无法监督公司对募资的使用,上市公司因而拥有更高的“自由度”。

  近期不太受欢迎了

  然而记者也注意到,近几个月以来,上市公司的再融资也陷入困境,多家上市公司实际再融资规定大幅缩水。前日晚间,报喜鸟披露了增发招股意向书,公司本次增发的实际发行股份数量变更为“不超过500万股”,而今年5月底,证监会核准公司增发方案时,其增发股份数量上限是1亿股(预计募集资金不超过15亿元)。

  去年底推出定向增发方案的中航电子,最初拟募资34亿,今年实施方案后的实际募集资金缩水八成。而本月上旬披露增发实施报告书的江西水泥,原计划募资6.3亿,实际仅募集到1.24亿。

  还有公司直接终止

  更有上市公司宣布直接终止再融资计划,如赤天化在10月18日晚间就发布公告称:公司认为当前通过A股配股募集资金的时机尚不成熟,决定终止本次配股的相关工作。此前赤天化公布的配股方案为每10股配3股,拟募集资金不超过11亿元。

  再融资规模大幅缩水,对上市公司业绩的影响是否很严重?朱妮表示,从理论上讲,少募集数亿乃至几十亿的资金,必然导致上市公司经营业绩下滑,但实际情况却并非如此,“这反映出一个问题,这些公司可能根本就不缺钱,说得不好听一点,有些融资其实具有很浓的圈钱味道。”

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