中小企业融资必须避免三大忌口

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长期以来,像石油问题困扰着世界经济一样,融资问题也令中小企业“头疼不已”。在如今逐渐升温的风险投资热中,中小企业“财神爷”之一的风险投资商对公司治理的关注程度也在升高,这令中小企业感到更加“头疼”。 “中小企业往往先天不足,比如其所有权与经营权从一开

  长期以来,像石油问题困扰着世界经济一样,融资问题也令中小企业“头疼不已”。在如今逐渐升温的风险投资热中,中小企业“财神爷”之一的风险投资商对公司治理的关注程度也在升高,这令中小企业感到更加“头疼”。

  “中小企业往往先天不足,比如其所有权与经营权从一开始就密不可分,因此很难拥有良好的公司治理结构。”在刚刚结束的“上海国家会计学院2005年度CFO论坛”上,深圳市创新科技投资集团有限公司总裁陈玮指出,“这个问题如果得不到有效解决,企业融资只能是空想。”

  1.把脉中小企业治理“顽疾”

  在陈玮看来,很多中小企业都是从市场“裂缝”中成长起来的,有严重的“先天不足”。从国家投资到银行贷款,政策法规往往是向大企业倾斜,这类企业几乎无羹可分,其公司治理结构也不可能像大企业那样规范。

  他指出,中小企业的失败率之所以居高不下,主要与其治理结构缺失、长期信奉三大错误游戏规则有关。

  缺乏监管与风险控制是中小企业在公司治理问题上的首要“顽疾”。规范的公司治理结构应该包括股东大会、董事会、经理层、监事会等,尤其是在上市公司,结构更为清晰。但有些中小企业笃信血缘、不相信制度,这类企业的原始资本积累往往来自亲朋好友,很多情况下企业就是“家天下”。

  因此,在中小企业的管理层中,实际领导者一身兼数职的情况非常普遍,治理结构被严重扭曲,通常都是“一言堂”。这类型企业在成长初期,由于决策、执行非常便捷,往往可以跑得飞快;但由于在管理上没有相应的预防和约束机制,一旦“掌门人”发生重大失误,后果将是致命的。

关于缓解中小企业融资压力的制度安排

随着改革开放的进一步深化,中小企业已成为推动国民经济发展,促进社会稳定的基础力量。从统计数据上看,我国中小企业占全部企业数的99.8%,工业总产值和利税分别占60%和40%,每年出口创汇占60%,提供了75%的城镇就

  其次,不少中小企业信奉公关、不遵守程序,从企业注册开始就热衷“走门路”,搞虚假注资、做虚假报表,认为只要能搞定“各路神仙”就能拉到生意、有利可图。

  最后,领导层迷信技术、不重视管理,也是中小企业融资或经营失败的根源所在。这类企业的领导者本身多为年轻的技术专家,总觉得自己“连导弹都搞得出来”,何况是一个小小的企业,未能充分认识到管理尤其是治理结构对企业的重要性。

  2.资金调度三大“忌口”

  “把脉”过后,陈玮对中小企业的公司治理问题作了进一步诊断,列出了三种“忌口”。

  一忌贪大求全、盲目多元化。目前管理界普遍认为,多元化必须有两个前提条件,一是有核心产业,二是进入相关性行业。

  “做企业和做人差不多,要顶住诱惑非常困难,所以我们经常看到一些企业今天还是科技型企业,明天就已进军房地产,后天又开发起娱乐项目来,战略的指挥棒只是利润。”陈玮形象地评论说,“其实它们根本没有实力走多元化的路子。中小企业太缺钱,所以看到什么赚钱就做什么,经常本末倒置,忘了自己创业的初衷。风险投资商们青睐的是专心致志地做一件事、不受其他诱惑的企业。”

  二忌“置地盖房当地主”,不注意资产结构配置。陈玮认为,发展资金是中小企业的“命门”,因此更有必要搞好成本控制,作好把一块钱当两块钱花的准备,并把钱用在“刀刃”上———先补充流动资金,让这些钱尽快为企业“生钱”。等到资金实力雄厚时再投资不动产、“求田问舍”也不迟,否则大量的资金投入很容易成为“死水一潭”,被深深套牢。

  三忌将短期资金作长期安排。高效率的资金流动是中小企业得以存活的一个重要因素,由于银行较少放贷给中小型企业,所以对其来说,保持资金的流动性就显得尤为重要。

  3.三剂药方:(创意+资金)× 执行力

  “谨遵医嘱、不食‘忌口’、畅通血脉———改善公司治理结构,中小型企业才能在先天不足的情况下健康地成长。”陈玮缓缓而言,语气像一个有多年经验的老中医。他认为,中小企业尤其要在加强诚信与避免战略失误上下功夫,在完善公司治理结构的同时不断壮大自身实力。

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